SBI रिपोर्ट
External Commercial Borrowings : भारत के सट्टा माहौल और बाहरी व्यापार उधार (ईसीबी) में हाल के वर्षों में महत्वपूर्ण सुधार हुए हैं। भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) की नई रिपोर्ट में सट्टा घोषणाओं, गोपनीय क्षेत्र की प्रतिबद्धता और कॉर्पोरेट फंडिंग में ईसीबी की भूमिका के पैटर्न को दर्शाया गया है।
सट्टा घोषणाएँ (9MFY25)
भारत में सट्टा आंदोलन तेजी से बढ़ रहा है, जिसमें गोपनीय क्षेत्र से बड़ी प्रतिबद्धताएँ हैं।
- 9MFY25 यानी FY25 के नौ महीनों (अप्रैल-दिसंबर 2024) में, कुल उद्यम घोषणाएँ ₹32.01 लाख करोड़ पर रहीं।
- यह 9MFY24 में ₹23 लाख करोड़ से 39% वृद्धि को दर्शाता है, जो सकारात्मक सट्टा दृष्टिकोण को दर्शाता है।
- गोपनीय क्षेत्र ने इन घोषणाओं का लगभग 56% (वित्त वर्ष 24) और लगभग 70% (वित्त वर्ष 25 में 9) प्रतिनिधित्व किया, जो ठोस कॉर्पोरेट निश्चितता को दर्शाता है।
भारतीय कॉरपोरेट्स का सकल ब्लॉक
मार्च 2024 तक, भारतीय कॉरपोरेट्स का सकल ब्लॉक ₹106.50 लाख करोड़ हो गया, जबकि मार्च 2020 में यह ₹73.94 लाख करोड़ था।
हाल के वर्षों के दौरान, कॉरपोरेट सकल ब्लॉक में हर साल औसतन ₹8 लाख करोड़ से अधिक जोड़ा गया है।
इसके अलावा, मार्च 2024 में पूंजीगत कार्य प्रगति पर ₹13.63 लाख करोड़ रहा, जो ठोस निरंतर उद्यम विकास को दर्शाता है।
परिवार शुद्ध मौद्रिक निवेश निधि
भारत में परिवार शुद्ध मौद्रिक भंडार (HNFS) वित्त वर्ष 23 में 5.0% से बढ़कर वित्त वर्ष 24 में सकल घरेलू उत्पाद का 5.3% हो गया। इसके अलावा, वास्तविक संसाधनों में बचत वित्त वर्ष 23 में सकल घरेलू उत्पाद के 12.9% से बढ़कर वित्त वर्ष 24 में 13.5% हो गई।
सकल घरेलू उत्पाद के स्तर के रूप में सट्टेबाजी
सकल घरेलू उत्पाद के एक हिस्से के रूप में सट्टेबाजी हाल ही में बढ़ी है, जो सरकार और गोपनीय क्षेत्र दोनों की प्रतिबद्धताओं से प्रेरित है।
- वित्त वर्ष 23 में, सरकारी निवेश सकल घरेलू उत्पाद का 4.1% हो गया, जो वित्त वर्ष 12 के बाद सबसे अधिक है।
- वित्त वर्ष 23 में गोपनीय कॉर्पोरेट निवेश सकल घरेलू उत्पाद का 11.9% हो गया, जो वित्त वर्ष 16 के बाद इसका सबसे अधिक स्तर है।
- वित्त वर्ष 24 में निजी निवेश का हिस्सा बढ़कर लगभग 12.5% होने का अनुमान है, जो बेहतर व्यावसायिक राय को दर्शाता है।
External Commercial Borrowings (सितंबर 2024 तक)
External Commercial Borrowings भारतीय कॉरपोरेट्स के लिए वित्तपोषण के एक महत्वपूर्ण स्रोत के रूप में उभरे हैं, जो पूंजी विस्तार और आधुनिकीकरण को सशक्त बनाते हैं।
सितंबर 2024 तक कुल असाधारण ईसीबी $190.4 बिलियन पर रहा। इसमें से, गैर-रुपया और गैर-एफडीआई भाग लगभग $154.9 बिलियन का प्रतिनिधित्व करते हैं। गोपनीय क्षेत्र में 63% ($97.58 बिलियन) था, जबकि सार्वजनिक क्षेत्र में 37% ($55.5 बिलियन) का प्रतिनिधित्व किया। शेष भागों का समर्थन एक बुनियादी दृष्टिकोण से करें,
तो निजी स्वामित्व वाले व्यवसायों ने कुल समर्थित कोष का लगभग 74% समर्थन किया। वित्त वर्ष 25 में ईसीबी (नवंबर 2024 तक) ईसीबी पाइपलाइन मजबूत बनी हुई है, जो विदेशी वित्तपोषण के लिए समर्थित रुचि को दर्शाती है। नवंबर 2024 तक, कुल ईसीबी नामांकन $33.8 बिलियन पर रहा।
वित्त वर्ष 24 में लगभग 50% नामांकन पूंजीगत माल के आयात, आधुनिकीकरण, पड़ोस पूंजी उपयोग और नए उपक्रमों के लिए है। सकल घरेलू उत्पाद के स्तर के रूप में ईसीबी नामांकन, वित्त वर्ष 20 में 1.9% से घटकर वित्त वर्ष 24 में 1.2% हो गया, जिससे घरेलू समर्थन विकल्पों में और वृद्धि होने की संभावना है।
ECB लागत पैटर्न (अप्रैल-नवंबर 2024)
External Commercial Borrowings ECB पर ऋण शुल्क में गिरावट का पैटर्न दिखा है, जिससे भारतीय संगठनों के लिए प्राप्ति लागत कम हो रही है।
ईसीबी की कुल लागत अप्रैल-नवंबर 2024 के दौरान साल-दर-साल 12 आधार अंकों की गिरावट के साथ 6.6% पर आ गई।
नवंबर 2024 में, ईसीबी की कुल लागत और घटकर 5.8% रह गई, जो पिछले महीने से 71 आधार अंकों की कमी है।
ईसीबी सूचना पर स्पष्टीकरण
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हाल की रिपोर्टों ने भारत की ईसीबी देनदारियों को विकृत कर दिया है, जिससे भ्रम की स्थिति पैदा हो गई है।
कुछ मीडिया स्रोतों ने गलत तरीके से बताया कि भारत का ईसीबी स्टॉक 2025 के मध्य तक 273 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया। हालाँकि, आरबीआई के आंकड़ों (सितंबर 2024) के अनुसार, वास्तविक असाधारण ईसीबी 190.4 बिलियन डॉलर है।
यह त्रुटि 72.057 बिलियन डॉलर के विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (एफपीआई) – लंबी अवधि के कॉर्पोरेट और सरकारी प्रतिभूतियों में दायित्व हितों के कारण उत्पन्न हुई है, जिन्हें कॉर्पोरेट ईसीबी देनदारियों का नाम नहीं दिया जाना चाहिए।
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